(1)基差风险。基差指某一特定地点的某一商品现货价格与统一商品的某一特定期货合约价格之间的差异。在股指期货交易中,由于现货价格与期货价格波动不一致、从而基差波动不确定而导致的风险被称为基差风险。如果基差朝着有利方向变化,则不仅可以取得较好的套期保值效果,而且还可以获得额外的盈利;反之,不仅会影响套保效果,甚至还会蒙受损失。比如,在买入套期保值中,由于在套保结束时要买入现货并卖出期货合约,当基差变弱、即现货价格相对更低而期货价格相对更高时,投资者买低卖高就可能获利。相反,如果此时是卖出套期保值,由于在套保结束时要卖出现货并买入期货合约,因此当基差变弱时,投资者卖低买高则可能亏损。
(2)流动性差异风险。流动性差异风险是现货市场和期货市场流动性不一致造成的。如果期货市场流动性好,而现货市场由于头寸的建立和结算都必须支付较高的交易成本,从而给投资者带来风险,这就是流动性风险。
(3)标的物风险。股指期货交易中,标的物设计的特殊性,使其特定风险无法完全锁定的原因出现了标的物风险。
富利环球提醒广大投资者在交易过程中应紧密注意这类风险的发生的可能。
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